Озеро Вальковское относится к бассейну реки Черепитица (в верхнем течении называется Межево). Местность вокруг водоема неровная, болотистая, заросшая лесом и кустарником, жилых населенных пунктов поблизости нет. Берега низкие, поросшие кустарником и лесом, с северной стороны местами заторфованные. Прибрежное мелководье узкое, песчаное (в обоих северных заливах обширное), глубже дно выстлано илом и сапропелем. Наибольшая глубина зафиксирована в центральной части входа в правый северный залив. Наблюдается частичное зарастание водоема. В озеро впадают два ручья. Широкими протоками соединено с озерами Черепитское и Черпето, ручьем с озером Тихое.
С 25.06.2014 года водоем был арендован ЧПУТ «Юховичи», на озере Вальковском было организовано платное любительское рыболовство. Тем не менее большинство местных жителей и рыболовы из России (озеро находится на границе с Псковской областью) рыбачили на этом водоеме бесплатно. С 10 августа 2023 года озеро Вальковское арендовано новым хозяином.
Типичные представители ихтиофауны озера: плотва, лещ, щука, язь, густера, карась, линь, окунь, красноперка, ерш, уклейка.
